฿18.20 /หุ้น
vs 52W High (฿22.9): -20.5%
vs 52W Low (฿17.4): +4.6%
⚠️ Analyst Target: ฿25.3 (สูงกว่า +39%)
1เดือน: -0.5%
3เดือน: -9.0%
6เดือน: -0.9%
📍 แหล่งที่มา — กลุ่มโรงพยาบาล BDMS
▸ BDMS เป็นเจ้าของ/ดูแลโรงพยาบาลชั้นนำ 6 กลุ่ม: กรุงเทพ, กรุงเทพคลินิก, สมิติเวช, B Care, Royal Bangkok, Phyathai
▸ รพ.กรุงเทพ รับผู้ป่วยต่างชาติ (Medical Tourism) เป็นอันดับต้นๆ ของไทย
▸ ผู้ถือหุ้นใหญ่: บริษัท ทรู คอร์ปอเรชัน (True Group) ถือหุ้นใหญ่
📊 ผลประกอบการไตรมาส (ล่าสุด 4 ไตรมาส)
Q1/2569
Gross: ฿10.02B | Op.Inc: ฿5.22B |
Net Income: ฿4.06B | Margin: 14.4%
Q4/2568
Gross: ฿10.01B | Op.Inc: ฿4.64B |
Net Income: ฿3.69B | Margin: 13.0%
Q3/2568
Gross: ฿10.45B | Op.Inc: ฿5.43B |
Net Income: ฿4.32B | Margin: 15.3%
Q2/2568
Gross: ฿9.39B | Op.Inc: ฿4.47B |
Net Income: ฿3.49B | Margin: 13.1%
📈 ผลประกอบการรายปี (Historical)
| Metric | FY2025 | FY2024 | FY2023 | FY2022 |
|---|
| Total Revenue |
฿111.5B +3.4% |
฿107.9B |
฿100.9B |
฿91.9B |
| Gross Profit |
฿40.2B +1.1% |
฿39.8B |
฿37.4B |
฿33.6B |
| Gross Margin |
36.1% |
36.9% |
37.1% |
36.6% |
| Operating Income |
฿20.2B -1.4% |
฿20.5B |
฿18.9B |
฿17.0B |
| Operating Margin |
18.1% |
19.0% |
18.7% |
18.5% |
| Net Income |
฿15.8B -0.9% |
฿16.0B |
฿14.4B |
฿12.6B |
| Net Margin |
14.2% |
14.8% |
14.2% |
13.7% |
| EPS (บาท) |
฿1.00 |
฿1.01 |
฿0.90 |
฿0.79 |
✅ จุดเด่น
- 🏥 ผู้นำโรงพยาบาลเอกชนไทย — เครือข่าย 6 กลุ่ม, 50+ สาขาทั่วประเทศ
- ✈️ Medical Tourism — รับผู้ป่วยต่างชาติ (Middle East, Asia) เป็นรายได้หลัก
- 💰 Net Margin 14%+ — ธุรกิจโรงพยาบาล margin สูง คงทน
- 📈 Dividend Yield 4.4% — จ่ายประจำทุกปี สม่ำเสมอ
- 🏆 ROE 14.4% — ความสามารถในการสร้างผลตอบแทนผู้ถือหุ้นดี
- 💵 เงินสด ฿7.4B — สภาพคล่องแข็ง รองรับการลงทุนขยาย
- 🤖 AI ทางการแพทย์ — เป็นผู้นำใช้ AI diagnosis และ digital health
⚠️ จุดด้อย / ความเสี่ยง
- 📉 ราคาหุ้นพักฐาน — ลงจาก High ฿22.9 มา 20%+, ยังไม่ฟื้นตัวชัดเจน
- 📊 Revenue Growth ช้า +0.4% — ตลาดในประเทศอิ่มตัว, พึ่ง Medical Tourism
- ⚕️ คู่แข่งแข่งขันสูง — BGH (Bumrungrad), PR (Phyathai), รพ.เอกชนอื่นๆ
- 🏥 ขาดบุคลากรทางการแพทย์ — ทั่วโลกขาดแคลน nurse/doctor เพิ่มต้นทุน
- 💸 หนี้สิน ฿14B — D/E สูงขึ้น จากการลงทุนขยายสาขา
- 🌐 ความผันผวนเงินบาท — รายได้ Medical Tourism เป็น USD ถูกกระทบเงินบาทแข็ง
- 📋 ค่าใช้จ่าย SG&A สูง ฿21.8B — กด operating margin
🔄 เปรียบเทียบหุ้นกลุ่ม Healthcare
| บริษัท | ราคา | P/E | P/B | ROE | Div Yield | Rev Growth |
|---|
| BDMS ⚡ |
฿18.2 |
18.4x |
2.6x |
14.4% |
4.4% |
+0.4% |
| CHG |
฿1.44 |
16.0x |
2.0x |
11.7% |
4.9% |
+4.5% |
| SKR |
฿7.5 |
22.7x |
2.0x |
8.4% |
3.3% |
-8.3% |
| BGH |
N/A |
N/A |
N/A |
N/A |
N/A |
N/A |
BDMS เป็นหุ้นที่มี ฐานลูกค้าใหญ่ (Medical Tourism), Net Margin 14%+, Dividend Yield 4.4% แต่มี Revenue Growth ช้ามาก (+0.4%), ราคาหุ้นยังไม่ฟื้นจากจุดสูง | ถ้ามองระยะยาว Aging Society + Medical Tourism จะหนุน revenue ต่อเนื่อง | แนะนำ: ถือระยะยาวเก็บ dividend, รอราคาฟื้นตัวจากฐาน ฿17-18